Goldman Sachs afferma che l’indicatore della paura di Wall Street sta facendo lampeggiare un segnale di avvertimento non visto dall’incidente delle dot-com nel 2000


  • Goldman Sachs ha detto che l’indicatore della paura più popolare di Wall Street sta mostrando un segnale di avvertimento che non si vedeva dallo scoppio della bolla delle dot-com nel 2000.
  • Normalmente, quando il mercato azionario sale, la volatilità tende a diminuire. Ma Goldman ha affermato che questo modello è stato ribaltato, poiché sia ​​l’indice S&P 500 che l’indice VIX hanno attualmente raggiunto picchi record in correlazione tra loro.
  • La forte volatilità dei titoli tecnologici e le preoccupazioni degli investitori per i risultati delle elezioni statunitensi sono fattori chiave che spingono l’indice di volatilità al rialzo, hanno scritto gli analisti in una nota del 3 settembre.
  • “I mercati azionari statunitensi hanno mostrato un forte modello di ‘vol up, spot up’ guidato dai singoli mercati azionari ma influenzando il VIX”, hanno detto.

Goldman Sachs ha affermato che l’indicatore di paura più alto di Wall Street sta emettendo un segnale di avvertimento che non si vedeva da circa due decenni dallo scoppio della bolla delle dot-com all’inizio del 2000.

L’ indice di volatilità CBOE , noto anche come VIX, è il miglior indicatore del mercato della volatilità attesa nei prossimi 30 giorni. Quando il mercato azionario sale, normalmente l’indice diminuisce e viceversa.

Un mercato in costante aumento o in calo ha una bassa volatilità, ma uno in cui rapidi aumenti e diminuzioni si susseguono in rapida successione mostra un’elevata volatilità.

Una lettura inferiore al 20% per il VIX significa che il mercato sta operando in un ambiente a basso rischio, mentre sopra il 20 mostra che la paura sta aumentando. Una lettura superiore a 30 riflette una maggiore volatilità.

Goldman ha affermato che questa tendenza è stata ribaltata poiché sia ​​il benchmark S&P 500 che l’indice VIX si sono mossi in tandem.

Ciò significa che dal crollo delle dot-com, l’indice di volatilità è al massimo in un momento in cui anche l’S & P 500 ha raggiunto un picco dal marzo 2000.

“I mercati azionari statunitensi hanno mostrato un forte modello di ‘vol up, spot up’ guidato dai singoli mercati azionari ma influenzando il VIX”, hanno scritto gli analisti di Goldman Rocky Fishman, John Marshall e Rohith Medarametla in una nota del 3 settembre, quando il VIX era a 26.6.

Un altro fattore che influenza il VIX è la preoccupazione che potrebbe volerci più tempo del solito per arrivare al risultato finale delle elezioni a novembre.

L’S & P 500 è cresciuto di circa il 17%, mentre l’indice VIX è quasi raddoppiato in valore anno su anno. L’ indice VIX era l’ultimo a 32,16, rispetto ai 34 per i futures VIX di novembre.

“Ciò che è particolarmente insolito questa volta è che la volatilità realizzata sull’indice è rimasta bassa (in parte a causa della correlazione negativa del valore di crescita), con il volume realizzato a 1 mese di appena l’11%, quindi l’aumento della volatilità sta arrivando nella forma di elevato premio per il rischio di vol “, hanno detto.

Il premio per il rischio di volatilità è una rappresentazione del compenso che gli investitori guadagnano per fornire protezione in un momento in cui la volatilità del mercato realizzata raggiunge picchi imprevisti.

L’ultima volta che l’S & P 500 e il VIX si sono diretti nella stessa direzione in questo modo è stato quando la bolla delle dot-com è scoppiata nel marzo 2000, e il Nasdaq ad alto contenuto tecnologico è precipitato di circa l’80% dal suo picco per raggiungere un minimo a un minimo di sei anni nell’ottobre 2002.

Martedì i futures S&P 500 VIX sono aumentati del 2,5% a 30,73.

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